37. Reconciliation of net cash flow to movement in net debt
2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||
£m | £m | £m | ||||||||||
Net debt at beginning of year |
(13,804 | ) | (10,727 | ) | (14,377 | ) | ||||||
(Decrease)/increase in cash and bank overdrafts |
(905 | ) | (1,164 | ) | 1,503 | |||||||
(Decrease)/increase in liquid investments |
(4 | ) | — | 2 | ||||||||
Net increase in long-term loans |
(2,233 | ) | — | — | ||||||||
Net repayment of/(increase in) short-term loans |
3,200 | (148 | ) | 2,412 | ||||||||
Net repayment of obligations under finance leases |
23 | 18 | 25 | |||||||||
Exchange adjustments |
585 | (1,781 | ) | (268 | ) | |||||||
Other non-cash movements |
(40 | ) | (2 | ) | (24 | ) | ||||||
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Movement in net debt |
626 | (3,077 | ) | 3,650 | ||||||||
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Net debt at end of year |
(13,178 | ) | (13,804 | ) | (10,727 | ) | ||||||
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At 1 January | Profit | Reclass- | At 31 December | |||||||||||||||||||||||||||||
2017 | Exchange | Other | and loss | ifications | Disposals | Cash flow | 2017 | |||||||||||||||||||||||||
Analysis of changes in net debt |
£m | £m | £m | £m | £m | £m | £m | £m | ||||||||||||||||||||||||
Liquid investments |
89 | (7 | ) | — | — | — | — | (4 | ) | 78 | ||||||||||||||||||||||
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Cash and cash equivalents |
4,897 | (106 | ) | — | — | — | (6 | ) | (952 | ) | 3,833 | |||||||||||||||||||||
Overdrafts |
(292 | ) | 6 | — | — | — | — | 53 | (233 | ) | ||||||||||||||||||||||
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4,605 | (100 | ) | — | — | — | (6 | ) | (899 | ) | 3,600 | ||||||||||||||||||||||
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Debt due within one year: |
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Commercial paper |
(1,094 | ) | 37 | — | — | — | — | 528 | (529 | ) | ||||||||||||||||||||||
European and US Medium Term Notes |
(2,680 | ) | 121 | — | — | (2,114 | ) | — | 2,636 | (2,037 | ) | |||||||||||||||||||||
Other |
(63 | ) | 2 | (5 | ) | — | (19 | ) | — | 59 | (26 | ) | ||||||||||||||||||||
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(3,837 | ) | 160 | (5 | ) | — | (2,133 | ) | — | 3,223 | (2,592 | ) | |||||||||||||||||||||
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Debt due after one year: |
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European and US Medium Term Notes |
(14,620 | ) | 530 | 4 | (16 | ) | 2,114 | — | (2,233 | ) | (14,221 | ) | ||||||||||||||||||||
Other |
(41 | ) | 2 | (23 | ) | — | 19 | — | — | (43 | ) | |||||||||||||||||||||
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(14,661 | ) | 532 | (19 | ) | (16 | ) | 2,133 | — | (2,233 | ) | (14,264 | ) | ||||||||||||||||||||
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Net debt |
(13,804 | ) | 585 | (24 | ) | (16 | ) | — | (6 | ) | 87 | (13,178 | ) | |||||||||||||||||||
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Analysis of changes in liabilities from financing activities |
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Debt due within one year |
(3,837 | ) | 160 | (5 | ) | — | (2,133 | ) | — | 3,223 | (2,592 | ) | ||||||||||||||||||||
Debt due after one year |
(14,661 | ) | 532 | (19 | ) | (16 | ) | 2,133 | — | (2,233 | ) | (14,264 | ) | |||||||||||||||||||
Hedge of borrowings: |
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Derivative financial instruments |
(38 | ) | — | 37 | 5 | — | — | (2 | ) | 2 | ||||||||||||||||||||||
Other financing items |
— | 91 | — | — | — | — | (91 | ) | — | |||||||||||||||||||||||
Interest payable |
(158 | ) | 4 | 1 | (731 | ) | (100 | ) | — | 781 | (203 | ) | ||||||||||||||||||||
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Total liabilities from financing activities |
(18,694 | ) | 787 | 14 | (742 | ) | (100 | ) | — | 1,678 | (17,057 | ) | ||||||||||||||||||||
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For further information on significant changes in net debt see Note 31, ‘Net debt’.