POSCO | CIK:0000889132 | 3

  • Filed: 4/27/2018
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    11. Investments in Associates and Joint ventures

    (a) Investments in associates and joint ventures as of December 31, 2016 and 2017 are as follows:

     

         2016      2017  
         (in millions of Won)  

    Investments in associates

       1,595,441        1,520,441  

    Investments in joint ventures

         2,286,948        2,037,491  
      

     

     

        

     

     

     
           3,882,389        3,557,932  
      

     

     

        

     

     

     

    (b) Details of investments in associates as of December 31, 2016 and 2017 are as follows:

     

         Number of
    shares
         Ownership
    (%)
         Acquisition
    cost
         Book value  

    Company

                2016      2017  
         (in millions of Won)  

    [Domestic]

                  

    EQP POSCO Global NO1 Natural Resources PEF

         178,713,975,892        31.14      178,787      175,690        175,553  

    SNNC

         18,130,000        49.00        90,650        107,859        110,424  

    QSONE Co.,Ltd.

         200,000        50.00        84,395        84,799        85,049  

    Chun-cheon Energy Co., Ltd. (*1)

         16,098,143        45.67        80,491        45,077        74,378  

    Incheon-Gimpo Expressway Co., Ltd. (*1)

         9,032,539        18.26        45,163        37,372        31,660  

    BLUE OCEAN Private Equity Fund

         333        27.52        33,300        35,752        19,620  

    CHUNGJU ENTERPRISE CITY DEVELOPMENT Co.,Ltd

         2,008,000        29.53        10,040        12,551        17,252  

    UITrans LRT Co., Ltd. (*1)

         7,714,380        38.19        38,572        17,851        15,841  

    Daesung Steel

         108,038        17.54        14,000        12,302        15,500  

    Keystone NO. 1. Private Equity Fund

         13,800,000        40.45        13,800        13,314        12,379  

    KoFC POSCO HANWHA KB Shared Growth NO. 2. Private Equity Fund

         6,485        12.50        6,485        11,890        6,828  

    KONES, Corp.

         3,250,000        41.67        6,893        5,641        2,827  

    Others (35 companies) (*1)

                  55,061        67,325  
               

     

     

        

     

     

     
                  615,159        634,636  
               

     

     

        

     

     

     

    [Foreign]

                  

    South-East Asia Gas Pipeline Company Ltd.

         135,219,000        25.04        150,779        215,996        197,069  

    AES-VCM Mong Duong Power Company
    Limited (*2)

                30.00        164,303        167,141        142,348  

    7623704 Canada Inc.

         114,452,000        10.40        124,341        137,512        121,702  

    Eureka Moly LLC

                20.00        240,123        89,601        79,398  

    AMCI (WA) PTY LTD

         49        49.00        209,664        70,501        63,378  

    Nickel Mining Company SAS

         3,234,698        49.00        157,585        45,138        45,905  

    NCR LLC

                29.41        37,634        36,738        33,738  

    KOREA LNG LTD.

         2,400        20.00        135,205        63,058        33,422  

    PT. Batutua Tembaga Raya

         128,285        22.00        21,824        22,723        21,823  

    Zhongyue POSCO (Qinhuangdao) Tinplate
    Industrial Co., Ltd

         10,200,000        34.00        9,517        18,008        15,617  

    PT. Wampu Electric Power (*1)

         8,708,400        20.00        10,054        8,706        13,391  

    POSCO SeAH Steel Wire(Nantong) Co., Ltd.

         50        25.00        4,723        6,840        6,517  

    Others (26 companies) (*1)

                  98,320        111,497  
               

     

     

        

     

     

     
                  980,282        885,805  
               

     

     

        

     

     

     
                1,595,441        1,520,441  
               

     

     

        

     

     

     

     

     

    (*1) As of December 31, 2016 and 2017, investments in associates amounting to 124,963 million and 158,370 million, respectively, are provided as collateral in relation to the associates’ borrowings.

     

    (*2) As of December 31, 2016 and 2017, shares of PSC Energy Global Co., Ltd., a subsidiary of the Company, are provided as collateral in relation to the associates’ borrowings.

    (c) Details of investments in joint ventures as of December 31, 2016 and 2017 are as follows:

     

         Number
    of shares
         Ownership
    (%)
         Acquisition
    cost
         Book value  

    Company

                2016      2017  
         (in millions of Won)  

    [Domestic]

                  

    POSCO MITSUBISHI CARBON TECHNOLOGY

         11,568,000        60.00      115,680      83,113        110,760  

    Others (5 companies)

                         6,094  
               

     

     

        

     

     

     
                  83,113        116,854  
               

     

     

        

     

     

     

    [Foreign]

                  

    Roy Hill Holdings Pty Ltd (*1)

         13,117,972        12.50        1,528,672        1,186,859        1,125,133  

    POSCO-NPS Niobium LLC

         325,050,000        50.00        364,609        393,570        348,836  

    CSP — Compania Siderurgica do Pecem

         1,108,696,532        20.00        558,821        330,463        146,427  

    KOBRASCO

         2,010,719,185        50.00        32,950        88,308        108,485  

    BX STEEL POSCO Cold Rolled Sheet Co., Ltd.

                25.00        61,961        97,369        88,305  

    DMSA/AMSA (*1)

                4.00        304,623        74,935        56,735  

    Others (14 companies)

                  32,331        46,716  
               

     

     

        

     

     

     
                  2,203,835        1,920,637  
               

     

     

        

     

     

     
                2,286,948        2,037,491  
               

     

     

        

     

     

     

     

     

    (*1) As of December 31, 2016 and 2017, the investments in joint ventures are provided as collateral in relation to the joint ventures’ borrowings.

    (d) The movements of investments in associates and joint ventures for the years ended December 31, 2016 and 2017 were as follows:

    1) For the year ended December 31, 2016

     

    Company

      December 31,
    2015
    Book value
        Acquisition     Dividends     Share of profits
    (losses)
        Other
    increase
    (decrease) (*1)
        December 31,
    2016
    Book value
     
            (in millions of Won)    

    [Domestic]

               

    EQP POSCO Global NO1 Natural Resources PEF

      175,676       222             (399     191       175,690  

    SNNC

        111,326                   (3,417     (50     107,859  

    QSONE Co.,Ltd.

        83,919                   880             84,799  

    Chun-cheon Energy Co., Ltd

        30,420       19,832             (5,175           45,077  

    Incheon-Gimpo Expressway Co., Ltd.

        39,447                   (2,758     683       37,372  

    BLUE OCEAN Private Equity Fund

        35,437                   643       (328     35,752  

    CHUNGJU ENTERPRISE CITY 
    DEVELOPMENT Co.,Ltd

        12,265                   286             12,551  

    UITrans LRT Co., Ltd.

        40,903       6,817             (29,825     (44     17,851  

    Daesung Steel

        14,000                   (2,272     574       12,302  

    Keystone NO. 1. Private Equity Fund

        13,015                   281       18       13,314  

    KoFC POSCO HANWHA KB Shared Growth NO. 2. Private Equity Fund

        14,829       1,875             1,186       (6,000     11,890  

    KONES, Corp.

        5,775                   (256     122       5,641  

    POSCO MITSUBISHI CARBON TECHNOLOGY

        104,970                   (21,929     72       83,113  

    POSCO PLANTEC Co., Ltd.

        171,218                   (171,927     709        

    SeAH Changwon Integrated Special Steel

        165,754                   4,797       (170,551      

    POSCO ES MATERIALS CO.,LTD

        38,447                   (2,061     (36,386      

    Others (33 companies)

        33,933       20,061       (200     (2,802     4,069       55,061  
     

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

     
        1,091,334       48,807       (200     (234,748     (206,921     698,272  
     

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

     

    [Foreign]

               

    South-East Asia Gas Pipeline Company Ltd.

        222,269             (59,717     46,855       6,589       215,996  

    AES-VCM Mong Duong Power Company Limited

        153,271                   27,031       (13,161     167,141  

    7623704 Canada Inc.

        134,034             (921     175       4,224       137,512  

    Eureka Moly LLC

        87,878                   (18     1,741       89,601  

    AMCI (WA) PTY LTD

        72,289                   (3,358     1,570       70,501  

    Nickel Mining Company SAS

        76,445                   (31,047     (260     45,138  

    NCR LLC

        35,447                   (41     1,332       36,738  

    KOREA LNG LTD.

        53,548             (6,342     6,392       9,460       63,058  

    PT. Batutua Tembaga Raya

        15,382       7,040                   301       22,723  

    Zhongyue POSCO (Qinhuangdao) Tinplate
    Industrial Co., Ltd

        19,311                   (412     (891     18,008  

    PT. Wampu Electric Power

        8,855                   (397     248       8,706  

    POSCO SeAH Steel Wire(Nantong) Co., Ltd.

        7,061                   242       (463     6,840  

    Roy Hill Holdings Pty Ltd

        1,153,434                   12,643       20,782       1,186,859  

    POSCO-NPS Niobium LLC

        381,461             (10,893     11,499       11,503       393,570  

    CSP - Compania Siderurgica do Pecem

        80,805       88,930             116,694       44,034       330,463  

    KOBRASCO

        78,364             (29,297     20,761       18,480       88,308  

    BX STEEL POSCO Cold Rolled Sheet Co., Ltd.

        100,908                   258       (3,797     97,369  

    DMSA/AMSA

        105,964       24,624             (60,415     4,762       74,935  

    Others (37 companies)

        67,273       28,993       (4,252     (791     39,428       130,651  
     

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

     
        2,853,999       149,587       (111,422     146,071       145,882       3,184,117  
     

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

     
          3,945,333       198,394       (111,622     (88,677     (61,039     3,882,389  
     

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

     

     

     

    (*1) Other increase or decrease represents the changes in investments in associates and joint ventures due to disposals, change in capital adjustments effect from translations of financial statements of foreign investees and others.

     

    2) For the year ended December 31, 2017

     

    Company

      December 31,
    2016

    Book value
        Acquisition     Dividends     Share of
    profits
    (losses)
        Other
    increase

    (decrease) (*1)
        December 31,
    2017

    Book value
     
        (in millions of Won)  

    [Domestic]

               

    EQP POSCO Global NO1 Natural Resources PEF

      175,690                   418       (555     175,553  

    SNNC

        107,859                   2,370       195       110,424  

    QSONE Co.,Ltd.

        84,799             (368     618             85,049  

    Chun-cheon Energy Co., Ltd

        45,077       27,791             1,510             74,378  

    Incheon-Gimpo Expressway Co., Ltd.

        37,372                   (6,463     751       31,660  

    BLUE OCEAN Private Equity Fund

        35,752                   (8,154     (7,978     19,620  

    CHUNGJU ENTERPRISE CITY

               

    DEVELOPMENT Co.,Ltd

        12,551                   4,701             17,252  

    UITrans LRT Co., Ltd.

        17,851                   (2,010           15,841  

    Daesung Steel

        12,302                   3,198             15,500  

    Keystone NO. 1. Private Equity Fund

        13,314                   (886     (49     12,379  

    KoFC POSCO HANWHA KB Shared Growth

               

    NO. 2. Private Equity Fund

        11,890                   (197     (4,865     6,828  

    KONES, Corp.

        5,641                   (2,774     (40     2,827  

    POSCO MITSUBISHI CARBON TECHNOLOGY

        83,113                   27,582       65       110,760  

    Others (40 companies)

        55,061       28,348       (137     (7,995     (1,858     73,419  
     

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

     
        698,272       56,139       (505     11,918       (14,334     751,490  
     

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

     

    [Foreign]

               

    South-East Asia Gas Pipeline Company Ltd.

        215,996             (37,016     42,896       (24,807     197,069  

    AES-VCM Mong Duong Power Company Limited

        167,141             (30,798     19,644       (13,639     142,348  

    7623704 Canada Inc.

        137,512             (7,563     7,468       (15,715     121,702  

    Eureka Moly LLC

        89,601                   (35     (10,168     79,398  

    AMCI (WA) PTY LTD.

        70,501                   (4,299     (2,824     63,378  

    Nickel Mining Company SAS

        45,138                   424       343       45,905  

    NCR LLC

        36,738       276             (60     (3,216     33,738  

    KOREA LNG LTD.

        63,058             (6,466     (70,180     47,010       33,422  

    PT. Batutua Tembaga Raya

        22,723                   260       (1,160     21,823  

    Zhongyue POSCO (Qinhuangdao) Tinplate Industrial Co., Ltd

        18,008                   (1,268     (1,123     15,617  

    PT. Wampu Electric Power

        8,706                   5,927       (1,242     13,391  

    POSCO SeAH Steel Wire(Nantong) Co., Ltd.

        6,840                   303       (626     6,517  

    Roy Hill Holdings Pty Ltd.

        1,186,859                   46,020       (107,746     1,125,133  

    POSCO-NPS Niobium LLC

        393,570             (17,277     17,173       (44,630     348,836  

    CSP-Compania Siderurgica do Pecem

        330,463                   (147,847     (36,189     146,427  

    KOBRASCO

        88,308             (22,135     56,445       (14,133     108,485  

    BX STEEL POSCO Cold Rolled Sheet Co., Ltd.

        97,369             (5,542     1,555       (5,077     88,305  

    DMSA/AMSA

        74,935       13,712             (22,339     (9,573     56,735  

    Others (40 companies)

        130,651       22,209       (4,408     46,535       (36,774     158,213  
     

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

     
        3,184,117       36,197       (131,205     (1,378     (281,289     2,806,442  
     

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

     
          3,882,389       92,336       (131,710     10,540       (295,623     3,557,932  
     

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

       

     

     

     

     

     

    (*1) Other increase or decrease represents the changes in investments in associates and joint ventures due to disposals, change in capital adjustments effect from translations of financial statements of foreign investees and others.

     

    (e) Summarized financial information of associates and joint ventures as of and for the years ended December 31, 2016 and 2017 are as follows:

    1) December 31, 2016

     

    Company

       Assets      Liabilities      Equity 
    (deficit)
        Sales      Net
    income 
    (loss)
     
         (in millions of Won)  

    [Domestic]

                 

    EQP POSCO Global NO1 Natural Resources PEF

       597,767        864        596,903              (1,349

    SNNC

         725,987        482,429        243,558       527,101        2,022  

    QSONE Co.,Ltd.

         247,385        77,786        169,599       15,961        1,760  

    Chun-cheon Energy Co., Ltd

         547,805        378,613        169,192              (3,748

    Incheon-Gimpo Expressway Co., Ltd.

         929,539        718,107        211,432              (1,910

    BLUE OCEAN Private Equity Fund

         357,723        220,895        136,828       456,311        2,335  

    CHUNGJU ENTERPRISE CITY DEVELOPMENT Co.,Ltd

         136,857        124,666        12,191       19,028        967  

    UITrans LRT Co., Ltd.

         400,761        307,625        93,136              (822

    Daesung Steel

         150,944        112,194        38,750       60,772        (12,955

    Keystone NO. 1. Private Equity Fund

         119,378        79,946        39,432       197        694  

    KoFC POSCO HANWHA KB Shared Growth NO. 2. Private Equity Fund

         96,213        1,094        95,119       14,157        9,561  

    KONES, Corp.

         2,627        1,519        1,108       3,952        (615

    POSCO MITSUBISHI CARBON TECHNOLOGY

         448,618        311,070        137,548       53,908        (36,572

    POSCO PLANTEC Co., Ltd.

         501,659        678,004        (176,345     361,351        (43,195

    [Foreign]

                 

    South-East Asia Gas Pipeline Company Ltd.

         2,171,689        1,305,942        865,747       491,011        187,114  

    7623704 Canada Inc.

         1,334,391        1        1,334,390              19,485  

    Nickel Mining Company SAS

         491,458        347,194        144,264       145,571        (61,473

    KOREA LNG LTD.

         303,389        19,704        283,685       33,035        31,962  

    PT. Batutua Tembaga Raya

         351,119        332,037        19,082               

    Zhongyue POSCO (Qinhuangdao) Tinplate Industrial Co., Ltd

         83,291        24,676        58,615       117,387        (1,216

    PT. Wampu Electric Power

         206,052        165,618        40,434       3,405        (1,984

    POSCO SeAH Steel Wire(Nantong) Co., Ltd.

         67,905        40,451        27,454       81,260        938  

    Roy Hill Holdings Pty Ltd

         10,962,261        8,059,714        2,902,547       845,243        129,968  

    POSCO-NPS Niobium LLC

         786,937               786,937              24,719  

    CSP - Compania Siderurgica do Pecem

         5,682,161        4,237,247        1,444,914       226,669        243,151  

    KOBRASCO

         178,853        2,236        176,617       72,274        41,522  

    BX STEEL POSCO Cold Rolled Sheet Co., Ltd.

         789,336        427,475        361,861       948,488        1,033  

    DMSA/AMSA

         6,570,172        4,842,560        1,727,612       579,388        (519,969

     

    2) December 31, 2017

     

    Company

       Assets      Liabilities      Equity      Sales      Net
    income 
    (loss)
     
         (in millions of Won)  

    [Domestic]

                  

    EQP POSCO Global NO1 Natural Resources PEF

       562,698        866        561,832               1,261  

    SNNC

         705,975        459,519        246,456        576,023        2,417  

    QSONE Co.,Ltd.

         248,779        78,680        170,099        15,297        1,236  

    Chun-cheon Energy Co., Ltd

         700,079        539,137        160,942        164,294        (8,250

    Incheon-Gimpo Expressway Co., Ltd.

         1,132,233        922,338        209,895               (23,221

    BLUE OCEAN Private Equity Fund

         311,129        188,512        122,617        445,238        (3,345

    CHUNGJU ENTERPRISE CITY DEVELOPMENT Co.,Ltd

         76,184        48,072        28,112        77,093        15,921  

    UITrans LRT Co., Ltd.

         464,074        384,202        79,872        3,689        (13,263

    Daesung Steel

         169,774        112,795        56,979        70,434        18,230  

    Keystone NO. 1. Private Equity Fund

         170,155        133,033        37,122        5,391        (2,070

    KoFC POSCO HANWHA KB Shared Growth NO. 2. Private Equity Fund

         55,936        1,315        54,621        10,212        (1,578

    KONES, Corp.

         2,766        1,616        1,150        5,379        139  

    POSCO MITSUBISHI CARBON TECHNOLOGY

         478,847        295,052        183,795        154,312        46,138  

    [Foreign]

                  

    South-East Asia Gas Pipeline Company Ltd.

         1,911,942        1,121,783        790,159        445,682        171,303  

    7623704 Canada Inc.

         1,182,376        9        1,182,367               82,344  

    Nickel Mining Company SAS

         465,700        324,687        141,013        179,683        (4,450

    KOREA LNG LTD.

         179,269        86        179,183        34,640        32,446  

    PT. Batutua Tembaga Raya

         336,085        272,542        63,543        195,520        49,091  

    Zhongyue POSCO (Qinhuangdao) Tinplate Industrial Co., Ltd

         70,437        18,722        51,715        85,850        (3,736

    PT. Wampu Electric Power

         212,095        148,177        63,918        779        29,634  

    POSCO SeAH Steel Wire(Nantong) Co., Ltd.

         70,701        43,588        27,113        84,973        1,210  

    Roy Hill Holdings Pty Ltd

         10,148,416        6,600,900        3,547,516        2,988,372        797,008  

    POSCO-NPS Niobium LLC

         697,470               697,470               32,481  

    CSP - Compania Siderurgica do Pecem

         4,805,353        4,223,392        581,961        1,290,767        (740,591

    KOBRASCO

         252,813        35,843        216,970        179,453        112,890  

    BX STEEL POSCO Cold Rolled Sheet Co., Ltd.

         717,472        391,871        325,601        1,245,178        5,978  

    DMSA/AMSA

         5,586,171        4,167,906        1,418,265        630,229        (475,958