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Component: (Network and Table)
Network
1038 - Disclosure - Income Taxes (Tables)
(http://www.alleghany.com/taxonomy/role/NotesToFinancialStatementsIncomeTaxDisclosureTextBlockTables)
TableStatement [Table]
Slicers (applies to each fact value in each table cell)
Reporting Entity [Axis]0000775368 (http://www.sec.gov/CIK)
Legal Entity [Axis]Entity [Domain]
Statement [Line Items]Period [Axis]
2016-01-01 - 2016-12-31
Income Tax Expense (Benefit)

Income tax expense (benefit) consisted of the following:

 

     Federal      State      Foreign      Total  
     ($ in millions)  

Year ended December 31, 2016

            

Current

    $ 49.4        $       4.9         $ 23.4         $ 77.7    

Deferred

      109.6          0.3           (0.5)          109.4    
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
   $       159.0        $ 5.2         $       22.9         $       187.1    
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Year ended December 31, 2015

            

Current

    $ 93.3        $ 3.1         $ 50.0         $ 146.4    

Deferred

      49.2          (0.4)          -         48.8    
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
   $ 142.5        $ 2.7         $ 50.0         $ 195.2    
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Year ended December 31, 2014

            

Current

    $ 115.4        $ 4.9         $ 118.2         $ 238.5    

Deferred

      12.9          0.4           -         13.3    
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
   $ 128.3        $ 5.3         $ 118.2         $ 251.8    
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
  
Difference between Federal Income Tax Rate and Effective Income Tax Rate

The difference between the federal income tax rate and the effective income tax rate was as follows:

 

    

Year Ended December 31,

  
             2016                      2015                      2014          

Federal income tax rate

      35.0%          35.0%          35.0%    

Foreign tax credits

      (0.6)            (0.4)            -       

Income subject to dividends-received deduction

      (1.6)            (1.6)            (1.3)      

Tax-exempt interest

      (6.5)            (6.8)            (6.5)      

State taxes, net of federal tax benefit

      0.6             0.2             0.4       

Prior period adjustment

      2.4             (0.2)            0.1       

Other, net

      (0.4)            (0.4)            (0.7)      
  

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Effective tax rate

      28.9%          25.8%          27.0%    
  

 

 

     

 

 

     

 

 

  
  
Tax Effects of Temporary Differences that Give Rise to Significant Portions of Deferred Tax Assets and Deferred Tax Liabilities

The tax effects of temporary differences that give rise to the deferred tax assets and deferred tax liabilities as of December 31, 2016 and 2015 are as follows:

 

     As of December 31,  
             2016                      2015          
     ($ in millions)  

Deferred tax assets:

      

Loss and LAE reserves

     $ 212.1         $ 242.7    

Minimum tax credit carry forward

      28.9           110.2    

Compensation accruals

      166.7           161.9    

Unearned premiums

      139.1           134.0    

OTTI losses

      19.5           21.9    

State net operating loss carry forward

      25.2           17.9    

Other

      173.3           167.2    
  

 

 

     

 

 

  

Gross deferred tax assets before valuation allowance

      764.8           855.8    

Valuation allowance

      (25.2)          (17.9)   
  

 

 

     

 

 

  

Gross deferred tax assets

      739.6           837.9    
  

 

 

     

 

 

  

Deferred tax liabilities:

      

Net unrealized gains on investments

      125.8           120.8    

Deferred acquisition costs

      163.3           146.8    

Purchase accounting adjustments

      30.2           43.8    

Other

      65.4           58.1    
  

 

 

     

 

 

  

Gross deferred tax liabilities

      384.7           369.5    
  

 

 

     

 

 

  

Net deferred tax assets

    $ 354.9         $ 468.4    
  

 

 

     

 

 

  
  
Tax Year Returns that Remain Subject to Examination by Major Tax Jurisdiction

The following table lists the tax years of Alleghany and TransRe tax returns that remain subject to examination by major tax jurisdictions as of December 31, 2016.

 

 Major Tax Jurisdiction

    Open Tax Years

 Australia

    2012-2015

 Canada

    2012-2015

 France

    2009, 2010 and 2013-2015

 Germany

    2013-2015

 Hong Kong

    2014-2015

 Japan

    2010-2015

 Singapore

    2014-2016

 Switzerland

    2015

 U.K.

    2014-2015

 U.S.

    2007-2015