Stock Option Assumptions | ||||||||||||||||||||||||
Annual | Progressive (Reload) | |||||||||||||||||||||||
2013 | 2012 | 2011 | 2013 | 2012 | 2011 | |||||||||||||||||||
Exercise price | $ | 101.49 | $ | 87.89 | $ | 89.47 | $ | 109.84 | $ | 87.89 | $ | 93.94 | ||||||||||||
Risk-free interest rate | 1.2 | % | 1.1 | % | 2.8 | % | 0.2 | % | 0.2 | % | 0.4 | % | ||||||||||||
Dividend yield | 2.7 | % | 2.6 | % | 2.6 | % | 2.7 | % | 2.6 | % | 2.6 | % | ||||||||||||
Volatility | 20.0 | % | 24.5 | % | 22.0 | % | 16.3 | % | 23.4 | % | 21.5 | % | ||||||||||||
Expected life (months) | 75 | 74 | 72 | 12 | 19 | 15 | ||||||||||||||||||
Black-Scholes fair value | $ | 13.46 | $ | 14.94 | $ | 16.10 | $ | 6.42 | $ | 8.50 | $ | 7.49 |